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湘北威尔曼上市崎岖路:超过50场纠纷 一个专利号引发药企混战(5)

发布时间:2018-02-08 13:56 浏览:

  值得深思的是,一方面,湘北威尔曼在招股书中十分看好募投项目的前景;另一方面,对于这些项目的建设资金,湘北威尔曼却在大把分红后,依赖于上市募资。

  研发投入不及分红两成

  头孢粉针的前景真像湘北威尔曼设想的如此美好吗?招股说明书显示,因新版GMP认证进行车间改造,公司2013年和2014年的头孢粉针剂并未投入使用,2015年的产能为5000万支,自产产量为1687.52万支,尽管产销率达到105.28%,但产能利用率仅33.75%。

  根据国家食品药品监督管理总局南方医药经济研究所的分析数据,2015年至2019年头孢菌素制剂市场将从86.81亿元增长到125.49亿元,但从2016年开始每年的增速从10%以上放缓到8%左右。

  在目前产能利用尚且有限、国家“限抗令”监管升级和行业增速逐步放缓的大环境下,湘北威尔曼的扩产项目似乎有些乐观。

  对此,湘北威尔曼相关人士表示,任何药品在使用一定时期后都会产生耐受性或耐药性,因此要不断研发新的药品或新的复方组合药品。

  记者还注意到,报告期内,除了不着急进行项目建设外,湘北威尔曼对研发方面的投入,在大手笔分红面前,也是“小巫见大巫”了。

  湘北威尔曼在招股说明书中称,公司视创新为企业不息的原动力,高度重视新药研发的可持续性,对研发资金大量投入。

  但《每日经济新闻》记者翻阅招股书和公开资料后发现,湘北威尔曼在研发方面的实际投入与这样的说法并不匹配。其报告期3年的研发费用投入并未大幅增长。

  2013年至2015年,湘北威尔曼每年的研发费用分别为1628.56万元、1554.77万元和1627.40万元,占当年营业收入的比重为9.58%、5.81%和4.77%。据此计算,公司三年的合计研发费用为4810.73万元。

  计算可知,三年来,湘北威尔曼在研发投入上几无增减,合计不足5000万元的研发投入,尚不及其三年分红的两成。

  对此,湘北威尔曼在回复《每日经济新闻》记者的采访邮件中表示,公司的研究投入在千万级别,对于一家未上市的民营企业来说一点不小。一类新药的研发周期在十年以上,其寿命期也会有十年以上,公司多个一类新药研发会形成梯队,不会同步推进,具体要根据市场和政策要求以及科研情况等进行统筹安排。

  然而,在研发投入上“原地踏步”的湘北威尔曼,却在招股书中强调新药研发对资金的需求。

  湘北威尔曼在招股说明书中表示,其目前有7个国家1类新药复方抗生素制剂正处于临床研究阶段,资金需求量大。这些新药是公司现在及未来核心竞争力的重要体现和保证,产品上市后可以大幅提升经营业绩,进而保证后续研发投入的延续性。公司将募集资金用于注射用头孢他啶他唑巴坦钠、注射用头孢曲松钠他唑巴坦钠、注射用头孢他啶舒巴坦钠研发项目,可以加快3种新药的临床研究节奏,实现早日上市。

  “如公司能成功实现上市,资金实力和抗风险能力得到大大增强后,公司也会考虑酌情调整研发进度和研发投入。”湘北威尔曼相关人士对记者表示,对于各个在研项目的研发进度,根据目前有关要求和相关情况暂不方便说明,各个项目处于哪个临床研究阶段则在招股说明书中有所披露。

  股权转让

  湘北威尔曼股东关系复杂:同期股权转让作价悬殊 股东同为大客户三年创收逾4600万

  每经记者 吴泽鹏 金 喆 每经编辑 姚治宇 实习编辑 方 芳

  成立于1995年9月的湘北威尔曼,于2010年10月完成股份制变更。从有限公司演变为股份公司的过程中,湘北威尔曼历经了4次股权转让,4次增资。公司规模由初始设立时的2名法人股东、275万元注册资本,增加至股份公司时期的13名发起人股东(均为法人股东)、17850万元注册资本。

  值得注意的是,2009年11月,有限公司时期的湘北威尔曼,在其第三次股权转让时,引入实控人之一陈晓峰的外甥女婿欧阳敏。欧阳敏所在的广州威尔迅获得了最低受让价格,以每1元出资作价5元的价格,近乎是最高价格的“半价”。

  此外,同批进入湘北威尔曼股东行列的北京佳诚医药有限公司,在2013年~2015年成为湘北威尔曼的排名前五的大客户,为其创造了4683.46万元的营业收入。另一方面,湘北威尔曼对其287.88万元的应收账款最终未能回收,计提坏账并于2015年核销。

  ●外甥女婿获最低股权转让价

  1995年9月,湘北威尔曼制药有限公司成立时,只有275万元注册资本,以及2名法人股东。十五年后的2010年10月,湘北威尔曼制药股份有限公司设立,注册资本17850万元,发起人股东13名。




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